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中信證券：大基金投向制造環節比重較高，增量關注設備材料環節

中信證券指出，我們梳理了國家集成電路產業投資基金(簡稱“大基金”)一、二期投資方向，投向重資產環節比例較高，后續建議關注制造、設備、材料、零部件領域龍頭企業。通過對國內產業提供資金支持，配合國內多項政策支持，半導體行業的中低端環節國產化率顯著提升，部分高端環節還有待突破。我們認為針對目前“卡脖子”的環節，后續有望獲得更大力度的支持。

中原證券：未來股指總體預計維持震蕩格局

中原證券研報指出，二季度國內經濟復蘇步伐有所放緩，但年中政治局會議對房地產和資本市場的定調意義重大，相關部門迅速落實，將在融資端、投資端、交易端進行改革。未來股指總體預計將維持震蕩格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者短線關注航運港口、工程機械以及采掘等行業的投資機會。

光大證券：A股盈利增速或將見底回升

A股盈利增速或將見底回升。當前PPI同比拐點初現，預計后續對A股盈利的拖累將逐步減輕。此外，當前地產政策逐步放松，北京、上海、廣州、深圳先后推進“認房不認貸”政策措施，各類穩增長政策也加速出臺，在經濟內生動能恢復以及政策的呵護下，預計我國經濟將持續復蘇，A股盈利增速或將加速修復。中報之后，市場對業績的關注度或將提升，建議關注A股和港股的高景氣方向。A股方面，建議關注：1)業績高增或業績改善的行業。主要包括航海裝備、影視院線、商用車、裝修裝飾以及酒店餐飲等業績高增或業績改善的行業；2)分析師盈利預期上下調比例顯著升高的行業。主要包括傳媒、社會服務、食品飲料、商貿零售等行業；3)高盈利低估值的行業。主要包括煤炭、石油石化等行業。

中銀證券：A股盈利探底，復蘇拐點將至

中銀證券研報指出，A股盈利探底，復蘇拐點將至。8月PMI數據顯示內需向好的積極因素不斷增加，產需雙雙回暖帶動8月經濟預期持續回升，其中內需回暖預期下企業采購意愿回升，庫存持續去化。但也需要看到，當前內需回暖的基礎仍有待鞏固：外需拖累依舊較大，從業人員指數仍在低位徘徊，內需實質性企穩仍需要一段時間的政策支撐。根據最新披露的中報數據，A股盈利增速仍處于尋底過程之中，但結合我們的盈利預測模型，工業企業利潤增速已經出現了明顯觸底回升跡象，預計A股盈利將在下半年迎來拐點。

金鷹基金：政策密集發布提振市場信心，A股超跌反彈或可期

金鷹基金認為，當前位置不宜過度悲觀，隨著政策密集落地，市場情緒或持續修復，超跌反彈或可期。具體而言，工業企業盈利、物價、庫存、出口等基本面出現積極變化，過度擔憂經濟快速下行的悲觀情緒也有望得到一定修正。近期美國就業數據已出現走弱的跡象，外圍流動性或趨于改善。建議繼續以均衡配置應對較快輪動，順周期板塊或受益于政策陸續落地而迎持續修復，市場主線有望擴散，科技成長或亦會受益于情緒改善而出現反彈。

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